高俊佑

富邦金控甲種特別股開募，推出前7年保證年息4.1%，在低利時代格外誘人，不過，理財專家建議，特別股有3大風險，下手前需考慮清楚。富邦金表示，這次發行的甲種特別股預計發行6億股(60萬張)，每股定價新台幣60元，籌資360億元將擴充營運資金並強化資本結構，提高資本適足率。富邦金指出，甲種特別股具有高股息率、保本2大特性，前7年將依發行價格每股60元，固定支付年息4.1%，約為目前銀行3年期定期存款利率1.2%的3.42倍，在央行持續降息的低利率環境下，預計受到穩健型長期投資人的青睞。再加上無匯兌風險，對壽險業者等法人也相當有吸引力。此外，特別股的股息發放，優先於普通股，發放方式則比照普通股，在每年股東常會承認財報後，由董事會訂定基準日支付前1年度得分派股息，股息以現金一次發放，並比照普通股股利繳納所得稅，發行滿7年後，公司得以發行價格每股60元收回，或依利率重設條件重新設定利率。不過，理財專家說，雖然條件優渥，卻還是有隱藏風險，首先，特別股有流動性畢竟不如普通股，尤其以目前富邦金今天收盤價39.3元計算，特別股溢價幅度達52.6%，特別股掛牌後能否維持在60元以上受到資本市場影響，若投資人在7年保證利率期間有出售壓力，恐怕出現資本利損。其次，雖然有保證7年的高利，但7年後富邦金不保證以原價每股60元收回，且利率以7年期IRS(利率交換契約)加碼3.215個百分點計算，理論上可維持在3.215%之上，但同樣若要出脫，將面臨「賺利息、賠價差」的風險。此外，富邦金特別股雖有4.1%的高利率，卻不保證一定配息，若獲利不足或自有資本比率不足時，特別股股東可能就沒有股利可領，不過，富邦金表示，1年特別股股息僅14.76億元，金控每年獲利能力遠優於此。富邦金指出，這次甲種特別股發行提供6萬張供社會大眾抽籤，每人限購2張，預計掛牌日期5月31日，掛牌完成後可在集中市場交易買賣。

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